华泰证券分析师发布研报指出，CPI与PPI继续回落、核心CPI低位徘徊，显示内需仍弱，稳增长尚未见到明显成效。因此，货币政策仍处于宽松窗口，为宽信用保驾护航。但美国出现“工资-通胀”螺旋风险，预期美联储短期加...

华泰证券分析师发布研报指出，CPI与PPI继续回落、核心CPI低位徘徊，显示内需仍弱，稳增长尚未见到明显成效。因此，货币政策仍处于宽松窗口，为宽信用保驾护航。

但美国出现“工资-通胀”螺旋风险，预期美联储短期加息节奏较快，将给国内货币政策带来外部制约，后续预计以结构性工具为主。

债市方面，通胀不是主要矛盾，面对基数主导的PPI下行与食品扰动带来的CPI下行可能相对钝化。

股市方面，PPI与CPI剪刀差收敛的大方向不变，利润分配向中下游倾斜的趋势依旧明确。