西部证券分析师发布研报指出，在明年稳增长的政策基调下，M2和社会融资规模有望略高于名义经济增速，这会带来宏观杠杆率的阶段性回升，这也符合每次逆周期调节的宏观表象。自2020年三季度的高点以来，我国宏观杆...

西部证券分析师发布研报指出，在明年稳增长的政策基调下，M2和社会融资规模有望略高于名义经济增速，这会带来宏观杠杆率的阶段性回升，这也符合每次逆周期调节的宏观表象。自2020年三季度的高点以来，我国宏观杆杆率已连续四个季度下降，社融同比增速也从2020年10月的高点持续下滑超过一年。分析认为，明年社融同比增速有望重回上升通道，预计社融增速的高点在明年年中，并达到11.1%的水平，2022年年末社融同比增速约为10.7%。