西部证券:逆周期调节下,宏观杠杆率或稳中有升

西部证券分析师发布研报指出,在明年稳增长的政策基调下,M2和社会融资规模有望略高于名义经济增速,这会带来宏观杠杆率的阶段性回升,这也符合每次逆周期调节的宏观表象。自2020年三季度的高点以来,我国宏观杆...

西部证券分析师发布研报指出,在明年稳增长的政策基调下,M2和社会融资规模有望略高于名义经济增速,这会带来宏观杠杆率的阶段性回升,这也符合每次逆周期调节的宏观表象。自2020年三季度的高点以来,我国宏观杆杆率已连续四个季度下降,社融同比增速也从2020年10月的高点持续下滑超过一年。分析认为,明年社融同比增速有望重回上升通道,预计社融增速的高点在明年年中,并达到11.1%的水平,2022年年末社融同比增速约为10.7%。

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