央行公开市场本周净回笼1800亿元,隔夜资金利率跌破2%

本周(12月6日-10日)央行累计开展开展500亿元逆回购操作,因当周有2300亿元逆回购到期,公开市场合计实现净回笼1800亿元。在央行精准灵活的操作下,本周利率走势大致平稳。其中周一银行间市场短端利率涨跌互现,...

本周(12月6日-10日)央行累计开展开展500亿元逆回购操作,因当周有2300亿元逆回购到期,公开市场合计实现净回笼1800亿元。

在央行精准灵活的操作下,本周利率走势大致平稳。其中周一银行间市场短端利率涨跌互现,7D和14D品种小幅倒挂;周二受降准消息影响,隔夜品种上行超30BP至2%上方;进入周三、周四资金利率走势趋稳,流动性整体回归平稳局面;不过周五隔夜和7D品种利率双双回落,其中隔夜利率跌破2%,创近两周最大盘中跌幅。

截至10日11:44,DR001报1.8015%,较前一交易日下行32.14BP,位于2%下方;DR007报2.1546%,跌5.53BP,继续围绕利率中枢(2.2%)窄幅震荡。

交易员称,月初以来公开市场持续净回笼效应累加,且近期机构加杠杆力度加大,在降准正式实施前,扰动流动性显收敛,不过央行稳健态度下市场对未来资金面信心十足。

9日,中国11月社融、信贷数据重磅出炉。11月末M2同比增长8.5%,增速分别比上月末和上年同期低0.2个和2.2个百分点;11月份,人民币贷款增加1.27万亿元;社会融资规模增量为2.61万亿元。

海通证券指出,随着财政、定向宽信用政策的发力,11月社融小幅企稳。但信贷需求上,仍受到经济下行压力增加、地产政策宽松有限等多方面的影响,回升力度较弱。短期内在通胀仍高的情况下,货币政策以宽信用为主,尤其是6日央行宣布全面降准,或意味着新一轮“宽信用”周期已开启。长期看,随着稳增长意愿增强,货币端在明年上半年也有望加码宽松。预计明年流动性或仍然会比较充裕,助力稳增长。

光大银行金融市场部分析师周茂华表示,如果从M2、社融两年均速看,国内货币环境整体处于合理区间,因此,从平衡稳增长、防风险、促改革目标看,货币政策整体是预调微调,更注重结构性支持。

同日晚间,央行决定自12月15日起,上调金融机构外汇存款准备金率2个百分点,即外汇存款准备金率由现行的7%提高到9%。

业内专家认为,央行近期做出两项看似方向相反的货币操作——对人民币“降准”,对外汇“提准”。前者是为加强跨周期调节,后者是为调控汇率,一收一放有助于减缓人民币单边升值压力,使人民币对美元在合理均衡水平上保持基本稳定。

下周的关注重点更多聚焦于周三(15日)降准正式实施。15日将有9500亿元的MLF到期,而该日降准所释放的约1.2万亿元资金可以用来归还MLF,此外该日人民银行还会视金融机构的需求情况通过OMO和MLF向市场提供流动性,引导主要市场利率围绕政策利率上下波动,建议届时加以关注操作情况。

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